Deux frères, l’un avisé et l’autre simple d’esprit, errent dans des régions désertes lorsqu’ils rencontrent une goule et un ghoul ayant pris l’apparence de leurs parents. Trompés, ils sont conduits dans une caverne peuplée de nombreuses créatures semblables. Là se trouve aussi une jeune fille d’une grande beauté, retenue captive depuis longtemps. Comprenant le danger, elle remet secrètement aux enfants une baguette magique capable de tuer la goule et de rendre invisibles ceux qu’elle touche. Lorsque la goule revient, le frère simple la frappe et la tue, mais les enfants restent enfermés.

La jeune fille parvient ensuite à les délivrer et à se cacher avec eux grâce aux pouvoirs de la baguette. Peu à peu, les goules soupçonnent la présence d’humains et tentent de capturer d’autres victimes. La baguette permet cependant de protéger les prisonniers et d’éliminer plusieurs créatures sans qu’elles puissent voir leur adversaire. Les fugitifs découvrent alors un vaste palais merveilleux formé de nombreux châteaux concentriques où ils trouvent refuge.

L’aîné des deux frères découvre aussi un anneau magique qui lui permet d’appeler des génies et d’exaucer ses souhaits. Grâce à cet objet, les familles des captifs sont réunies dans le palais et la communauté humaine s’y installe en sécurité. Pendant ce temps, les goules se rassemblent et attaquent sous la conduite de leur roi monstrueux. La jeune fille utilise la baguette pour rendre le palais invisible et affronter les ennemis. Après plusieurs combats, elle parvient à tuer le roi des goules et, aidée par les génies invoqués par l’anneau, fait détruire leur repaire et exterminer les survivants.

Ainsi, les habitants du pays sont délivrés des goules. Le héros devient roi et le territoire se repeuple, tandis que les survivants vivent désormais en sécurité.